“用戶買煤(mei)前要取(qu)樣(yang)(yang)試用，取(qu)一(yi)次樣(yang)(yang)大(da)概(gai)300多公(gong)斤。過去樣(yang)(yang)煤(mei)免費(fei)提供，現在連樣(yang)(yang)煤(mei)都開始稱重(zhong)收(shou)費(fei)了！”山西(xi)一(yi)家大(da)型煤(mei)企銷售負責人(ren)坦言，今年以來，煤(mei)炭市場(chang)非常(chang)火爆，市場(chang)煤(mei)價(jia)創下近(jin)十年新(xin)高。

5月19日召開的國務院(yuan)常務會(hui)議(yi)指出(chu)，要高(gao)度重(zhong)視大宗(zong)(zong)商(shang)品價(jia)格攀升帶來(lai)的不利影響，保障大宗(zong)(zong)商(shang)品供給，遏制(zhi)其價(jia)格不合理上漲(zhang)，督促重(zhong)點煤炭企(qi)業(ye)在確保安全前提下增產(chan)增供。這是(shi)國務院(yuan)常務會(hui)議(yi)連(lian)續兩周“點名”大宗(zong)(zong)商(shang)品漲(zhang)價(jia)。

淡季(ji)不淡：供(gong)需缺(que)口推動煤價上漲

每年(nian)3月(yue)至5月(yue)，本是傳統煤(mei)(mei)炭消費淡(dan)季(ji)。然而，今年(nian)煤(mei)(mei)市淡(dan)季(ji)不淡(dan)，主產(chan)地煤(mei)(mei)礦庫(ku)存偏少，拉煤(mei)(mei)車排隊搶裝的現(xian)象(xiang)再現(xian)，煤(mei)(mei)價持續飆升。CCTD環渤(bo)海動力(li)(li)煤(mei)(mei)現(xian)貨參考價顯示(shi)，從3月(yue)1日到5月(yue)10日，發熱(re)量5500大卡的動力(li)(li)煤(mei)(mei)現(xian)貨價格從571元(yuan)/噸漲至865元(yuan)/噸，漲幅(fu)超(chao)過51%。

為避免(mian)市(shi)場參(can)與者(zhe)對價(jia)格(ge)走勢(shi)形成誤判(pan)，5月11日(ri)起，包(bao)括CCTD環渤海動力煤現貨參(can)考價(jia)在(zai)內的多(duo)個煤價(jia)指數暫(zan)停發布(bu)。

業內認為，3月份以來，煤炭(tan)產量收縮與消費需求快速增長之間(jian)出現(xian)矛(mao)盾，是導致市場(chang)煤價大(da)漲的基礎要素。

從供給端看(kan)，一方面，主產地安全(quan)、環保政策收緊，煤炭增產受限。國(guo)家(jia)統(tong)計局5月17日發布的數據(ju)顯示，4月份，全(quan)國(guo)原煤產量3.2億噸，同比下降1.8%。

另一方面，受全(quan)球(qiu)經濟復蘇推動和美元超(chao)發等寬松(song)貨幣(bi)政策影響(xiang)，資金(jin)持續流入順周(zhou)期板塊，國(guo)際(ji)煤價和國(guo)際(ji)海(hai)運費延續漲勢，進口煤到岸價優勢弱(ruo)化，疊加中澳關系(xi)再度(du)緊(jin)張(zhang)等因素，進口煤明(ming)顯收縮。海(hai)關總(zong)署數據顯示，今年(nian)前(qian)4個月，全(quan)國(guo)煤炭累(lei)計進口9013萬噸，同比減少3649萬噸，下降28.8%。

從需求端(duan)看，我(wo)國經(jing)濟持(chi)續向好(hao)發(fa)展(zhan)，國外(wai)疫情反復，制造業訂單加速回流國內，帶動用(yong)電需求明顯(xian)增(zeng)(zeng)加。4月份，在(zai)原煤(mei)生產有所下降的(de)情況下，我(wo)國發(fa)電量同比增(zeng)(zeng)長(chang)11%，其中火電同比增(zeng)(zeng)長(chang)12.5%。此外(wai)，鋼鐵(tie)、焦炭、水泥等主要(yao)用(yong)煤(mei)行業均保持(chi)較快(kuai)增(zeng)(zeng)長(chang)。

回歸基本(ben)面：非理性因素“退(tui)潮”

盡管煤價上漲存在(zai)支撐，但在(zai)不(bu)少業(ye)內人士看來(lai)，這(zhe)輪“煤超瘋”有些過猛。

中國煤(mei)炭(tan)市(shi)(shi)場網副總裁表示，當前沿海(hai)市(shi)(shi)場動力煤(mei)供求關(guan)系的(de)緊張程度明顯(xian)低于今年年初(chu)。相(xiang)較(jiao)1月(yue)上(shang)旬時(shi)的(de)消費旺季，5月(yue)上(shang)旬CCTD沿海(hai)8省份樣本電(dian)(dian)(dian)(dian)廠(chang)的(de)電(dian)(dian)(dian)(dian)煤(mei)日耗(hao)下降(jiang)30%左右，電(dian)(dian)(dian)(dian)煤(mei)庫存可用天數(shu)提(ti)高(gao)4天以(yi)上(shang)，電(dian)(dian)(dian)(dian)煤(mei)消費的(de)淡季特征(zheng)仍然(ran)明顯(xian)。

“金(jin)融市場(chang)(chang)及非理(li)性情緒，是價(jia)格超漲的推手。”內蒙(meng)古煤(mei)(mei)炭(tan)交(jiao)易(yi)中心副總經理(li)認為(wei)，動力煤(mei)(mei)期貨(huo)價(jia)格大幅上漲，擴(kuo)大了(le)煤(mei)(mei)炭(tan)現(xian)貨(huo)價(jia)格波動的幅度。在煤(mei)(mei)炭(tan)供給偏緊的格局(ju)下，煤(mei)(mei)炭(tan)生產(chan)企業和貿易(yi)商(shang)對市場(chang)(chang)的預判(pan)相對一(yi)致，貿易(yi)商(shang)投機心態、生產(chan)企業逐利心態共同追漲，進一(yi)步(bu)推升市場(chang)(chang)價(jia)格。

秦皇島(dao)煤(mei)炭網分析師(shi)認為(wei)，5月份煤(mei)價漲(zhang)勢超出市(shi)場預期，已漲(zhang)至(zhi)上下游(you)的高(gao)位心理防(fang)線，對市(shi)場形成強大風險壓力，觀望、“恐高(gao)”情(qing)緒漸(jian)起。

煤(mei)價異常(chang)跳漲(zhang)已引發國家層面的高度關注，5月12日(ri)(ri)、5月19日(ri)(ri)國務院常(chang)務會議兩次(ci)“點名(ming)”大宗商品漲(zhang)價。國家發展改革委在(zai)5月18日(ri)(ri)舉行(xing)的新聞(wen)發布會上表示，大宗商品價格將逐(zhu)步回歸供求(qiu)基本面。

資(zi)本市場應聲回落，黑色系商(shang)品近(jin)日出現明顯減(jian)倉。5月19日，焦煤(mei)、動力(li)煤(mei)主力(li)合約大幅下跌，跌幅均接近(jin)8%。期(qi)貨資(zi)金(jin)撤(che)離，對現貨煤(mei)價走(zou)勢起到一定的穩預期(qi)作用。

增產增供：穩(wen)價(jia)效果將(jiang)逐步(bu)顯現(xian)

其實，價(jia)格飆漲的市(shi)(shi)場(chang)煤(mei)在(zai)(zai)(zai)煤(mei)炭市(shi)(shi)場(chang)中占比(bi)并不高。2016年以來，煤(mei)炭中長期合同制(zhi)度就在(zai)(zai)(zai)市(shi)(shi)場(chang)運行中扮演“穩(wen)定(ding)器”“壓艙石(shi)”作用(yong)。在(zai)(zai)(zai)煤(mei)價(jia)大漲的情況下，中長期合同價(jia)格將(jiang)明顯低于市(shi)(shi)場(chang)煤(mei)價(jia)，煤(mei)價(jia)大跌(die)時(shi)正好相反。

“當前，焦(jiao)煤中(zhong)長期(qi)合(he)同價格(ge)比市(shi)場煤價每噸低300多元。”山(shan)西焦(jiao)煤集團煤焦(jiao)銷售公司(si)合(he)同部副(fu)部長喬大力說，盡管(guan)市(shi)場非常火爆，按照保供要求(qiu)，集團中(zhong)長期(qi)合(he)同的兌(dui)現率基(ji)本達到95%。

按照(zhao)國(guo)家發展改革(ge)委要求，今年規(gui)(gui)模(mo)以(yi)上煤炭(tan)企業(ye)簽訂(ding)(ding)的中(zhong)長(chang)期合(he)同數量應(ying)達(da)到自有資源量的80%以(yi)上，規(gui)(gui)模(mo)以(yi)上電力企業(ye)簽訂(ding)(ding)的中(zhong)長(chang)期合(he)同數量應(ying)達(da)到年度煤炭(tan)使(shi)用量的75%，且月度履約率(lv)應(ying)不低于(yu)80%，季(ji)度和(he)年度履約率(lv)不低于(yu)90%。

“十三(san)五”以來(lai)，我國煤炭(tan)(tan)產(chan)能逐漸向主產(chan)地集(ji)中，晉(jin)陜蒙三(san)地煤炭(tan)(tan)年產(chan)量占比超過(guo)全國產(chan)量的70%。隨著產(chan)業集(ji)中度提(ti)升，煤炭(tan)(tan)生產(chan)效率、總供給(gei)能力也得到增強(qiang)。

業內(nei)人士(shi)認為，進入6月份后，各大電(dian)廠即將開啟迎峰度夏模式，電(dian)煤(mei)需求還將增加(jia)。短期看，煤(mei)炭(tan)(tan)供需仍將維(wei)持緊平衡態勢(shi)，隨(sui)著主產地煤(mei)炭(tan)(tan)產量(liang)釋(shi)放、水電(dian)出力加(jia)大，穩價效果(guo)將逐步(bu)顯現(xian)。